|
|
|
| ANALIZA RISCURILOR ( DE
FALIMENT) |
|
|
|
|
|
| MODELUL ALTMAN |
|
|
|
|
|
| Z = 3,3*X1 + 1*X2 +
0,6*X3 + 1,4*X4 + 1,2*X5 |
|
|
|
|
|
| X1= rata rentabilitatii
economice = (Profit Brut / Total active) = |
|
|
|
|
|
| x2 = viteza de rotatie a
activelor = (CA) / (Total activ) = |
|
|
|
|
|
| x3 = autonomia
financiara = (capital propriu) / (datorii totale) = |
|
|
|
|
|
| x4 = rata profitului
reinvestit = (profit reinvestit) / (total active) = |
|
|
|
|
|
| x5 = rata activelor
circulante = (active circulante) / (total active) = |
|
|
|
|
|
| punctazul Z= |
|
|
| intervale |
|
|
| 0 -
1,8 -situatie critica, risc de
faliment |
|
|
| 1,8
- 3 -riscul de faliment este
destul de redus, firma are dificultati financiare temporare |
|
|
| peste 3 - riscul de faliment este aproape
inexistent |
|
|
|
|
|
|
|
|
| MODELUL CANON - HOLDER |
|
|
|
|
|
| z = -0,16*x1 - 0,22*x2 +
0,87*x3 + 0,1*x4 - 0,24*x5 |
|
|
|
|
|
| X1 = lichiditatea redusa
= (active circulante - stocuri) / (datori curente)= |
|
|
|
|
|
| x2= rata stabilitatii
financiare = (capital permanent) / (total pasive) = |
|
|
|
|
|
| x3= gradul de finantare
a vanzarilor din surse externe = cheltuieli financiare/CA |
|
|
|
|
|
| x4= ponderea
cheltuielilor cu personalul in totalul valorii adaugate =ch cu personalul /
valoarea adaugata |
|
|
|
|
|
| x5= rata bruta de
rambursare a datoriilor = (excedent brut de exploatare) / (total datorii) = |
|
|
|
|
|
| punctajul Z = |
|
|
|
|
|
| starea intreprinderii |
scor z |
probabilitatea de faliment |
| stare
catastrofala |
Z< -0,05 |
peste 90 % |
| stare
nefavorabila |
"-0,05 <
Z <0,04 |
65 % - 90 % |
| situatie
incerta |
0,04 < Z <
0,10 |
30 % - 65 % |
| situatie
favorabila |
0,10 < Z
<0,16 |
10 % - 30 % |
| situatie
foarte buna |
0,16 < Z |
sub 10 % |
|
|
|
|
|
|
| CENTRALA
BILANTURILOR BANCII FRANTEI |
|
|
|
|
|
| Z = -1,255*x1 +2,003*x2
- 0,824*x3 + 5,221*x4 - 0,689*x5 - 1,164*x6 + 0,706*x7 + 1,408*x8 -85,544 |
|
|
|
|
|
| X1 = cheltuieli
financiare / rezultatul din exploatare = |
|
|
|
|
|
| x2 = rata stabilitatii
financiare = capital permanent / total pasiv = |
|
|
|
|
|
| x3 = rata cap de
rambursare a datoriilor din res proprii = CAF / datorii totale = |
|
|
|
|
|
| x4 = rata rentabilitatii
vanzarilor = rezultatul din exploatare / CA = |
|
|
|
|
|
| x5 = viteza de rotatie a
obligatiilor fata de furnizori = (datorii comerciale / stocuri)*T |
|
|
|
|
|
| x6 = abaterea relativa a
valorii adaugate = (VA1-VA0) / VA0 = |
|
|
|
|
|
| x7 =
viteza de rotatie a creantelor =(creante / CA) * T = |
|
|
|
|
|
| x8 = rata investitiilor
fizice realizate din resurse proprii = (variatia activelor imobilizate) /
valoarea adaugata |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BACK |
|
|
|
|